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冀中能源会踩“永美”的坑吗?集团千亿债务高居金融公司榜首 或埋“雷”

2022-06-30 19:23:05      

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雷火app下载官方版,雷火电竞体育娱乐平台导读:一方面,集团巨额债务不堪重负,另一方面,冀中能源等上市公司不断扩大额度向集团财务公司“输血”。然而,集团财务公司却面临赎回危机。上市公司将巨额资金存入冀中能源集团财务公司是否安全?上市公司资金是否存在巨大的减值风险?都值得投资者关注。

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雷火app下载官方版,雷火电竞体育娱乐平台作者:夏虫

冀中能源的主营业务为煤炭,受益于近期煤价的大幅上涨。公司业绩利润率明显提升,市场普遍乐观。

冀中能源2022年一季度报告显示,公司业绩大幅上涨。主营收入92.32亿元,同比增长54.5%;归属于母公司净利润9.84亿元,同比增长511.18%;非净利润10.46亿元,同比增长663.72%。

不过,该公司似乎正在不断向冀中能源集团财务公司输血。

近日,冀中能源将公司日存款余额从50亿元提高至70亿元。公告显示,公司在金融业的每日存款余额(含应计利息)不超过70亿元,协议有效期为三年。

值得一提的是,冀中能源集团业务疲软,负债压力较大。教训 永美债务违约震惊市场。还把巨额资金存入了弱势集团的财务公司,资金被集团霸占,最终导致公司风起云涌。市场的另一个担忧是冀中能源是否会被集团拖累,会不会踩到“像永煤坑”?

基于以上问题,我们将对比冀中能源和永煤的相关案例,看看集团财务公司是否有雷雨迹象。

标志一:同样巨额资金存入集团财务公司

永美控股在2020年遭遇了债务风暴,但当时其账户资金近470亿元,逾期拖欠10亿元债务。这主要是因为永美控股的货币资金全部归入集团财务公司。据悉,永美控股自2007年成立以来,一直按照控股股东河南能华的要求募集资金。河南能华基金管理中心负责调度,永美控股需经批准后方可使用。但上述资金实际上已被河南能华用于其他项目。

再看冀中能源,其大部分资金也存放在集团财务公司。截至2021年12月31日,公司在冀中能源集团财务有限公司(以下简称财务公司)的存款余额为92.14亿元,占同期货币资金总额的75.9%; 2020年末,冀中能源在冀中能源集团财务有限公司的存款余额119.7亿元,占同期货币资金总额的81.24%。

值得一提的是,冀中能源集团2020年负债压力巨大,出现技术性违约。冀中能源集团前身成立于2008年,旗下拥有冀中能源、华北制药、金牛化工3家上市公司。冀中能源集团的业务已经从以煤炭为主业扩展到医药、物流、化工、电力、装备制造等多个行业,这种多元化业务是由高杠杆驱动的。据媒体报道,2020年11月至2021年4月,冀中能源未能发行新债,公司外部融资受阻,短期偿债压力大增。

值得一提的是,由于冀中能源集团的债务压力大增,上市公司似乎承担了向集团输血的任务。集团旗下上市公司不惜违规将巨额存款存入财务公司。以冀中能源和华北制药为例,2020年末这两家公司在集团财务公司的存款余额分别为119.7亿元和40.70亿元,超过了股东大会审议的最高限额或公开承诺。上市公司会议,超额超限。合计110.40亿元,上述“超额存款”未及时履行关联交易决策程序和信息披露义务。

迹象2:金融公司是否存在现金危机?冀中能源被埋没了?

存放在金融公司的资金的安全性也是投资者首要考虑的问题。以东旭部为例,因财务公司支付困难而产生巨额减值。

以东旭系为例,其上市公司的资金被财务公司收缴后,全部归集团占用。东旭上市公司之一东旭光电(维权)公司货币资金余额93.77亿元,其中79.05亿元存放于东旭集团财务有限公司,提款受限;东旭蓝天货币资金33.86亿元,其中存入财务公司的有28.92亿元,提现也受到限制。由于财务公司赎回困难,公司相关资产已计提巨额减值损失。值得一提的是,2019年11月18日,东旭上市公司出现财务公司资金回笼困难,直至2020年7月25日才披露相关事项。

值得投资者高度警惕的是,该公司财务公司去年底被曝出支付困难。据熟悉21财报的人士透露,去年底,其所在公司持有4张电子汇票,承兑人为冀中能源集团财务有限公司,承兑总额为2000万。元。知情人公司将这四张票据质押给了建行贵溪支行。账单已逾期数月,仍未被接受。冀中能源集团财务部负责人表示,相关问题将在11月30日前解决,直至年底。没有任何声明或解决方案,对方也不再接听知情人的电话。

截至2022年4月28日,公司在财务公司的存款余额已减至49.76亿元。公司是否有应批但未批的事项?投资者应高度警惕。

需要指出的是,冀中能源此前有记录,即公司向集团财务公司增加输血未及时披露,金额远超关联交易预估金额。资料显示,约定冀中能源在财务公司的每日存款余额(含应计利息)不超过50亿元人民币,但2019年12月21日至2021年12月31日,冀中能源将在财务公司。最高日存款余额123.40亿元,占公司最近一期经审计净资产的63.03%。冀中能源未按规定及时履行相关审核程序和信息披露义务。

征兆三:母子货币资金差异巨大,母公司资金占用严重?

永美控股有限公司资金被占用,表明本集团的货币资金少于子公司。数据显示,永美控股账面货币资本为470亿元,而其集团的货币资本仅为286亿元。巨大差异的背后,是集团通过金融公司向会员单位输血“消耗”公司的货币资金,最终导致两者的差异。巨大的。

我们发现冀中能源集团与上市公司冀中能源之间存在巨大差异。以2021年财报为例,我们发现冀中能源与冀中能源集团旗下上市公司华北制药的货币资金之和超过170亿元,而冀中能源集团的货币资金仅为13.697亿元。我们进一步发现冀中能源集团似乎存在严重的资金占用。截至2021年报告期末,公司预付款项374.87亿元,其他应收款324.33亿元,合计近700亿元。

对于上市公司将资金存入集团财务公司是否安全,我们曾建议,对“弱母强子”的情况要更加警惕。也就是说,集团母公司激进扩张资金缺口较大或自身造血急需外部资本输注,上市公司很容易成为集团融资工具。

值得一提的是,冀中能源集团有息债务超过1300亿元,其中短期债务超过1000亿元,账面资本不足140亿元。面对如此巨大的资金压力,上市公司为何不断提高在集团财务公司的存款额度似乎也就不难理解了。

值得一提的是,上市冀中能源近期受益于煤价上涨,是目前集团内较为强势的优质资产。该公司的非煤炭行业涉及物流、化工和制药。冀中能源集团的造血能力长期处于弱势。 Wind数据显示,在过去10年的大部分时间里,它一直处于长期亏损的状态。

此外,冀中能源虽然属于集团核心资产,但业内人士表示,其煤炭资源禀赋不强,省内煤炭趋于枯竭,外省资源依存度高,负担较重。历史遗留下来的人员是沉重的。

责任编辑:公司观察

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